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今日矿价上海(今日钨矿最新报价)

今日矿价上海

如上月末发布的月报预计,六月初钢价可能会受五月底经济政策的强预期推动走强。虽然钢价如约上行,但上行幅度超出我们的预测范围。我们认为,上周上海的“超预期”快速全面复产复工也助推了价格上涨动力。

虽然我们认为本周黑色商品的价格上涨动能尚存,但仍需注意市场的风险累计:

Mysteel调研铁水产量仍在上行,钢厂主动减产动力不足;宏观经济政策落地并非一蹴而就,叠加六月入梅影响各地施工进度等因素,在产量高位背景下,预期对价格的支持仍面临现实需求考验。

建材

上周建材市场交易核心为上海复工背景下的全国市场(投机需求与实际需求)边际好转:

1.上周基差收窄,自上上周三以来螺纹基差从235元/吨收窄至本周五77元/吨,多数期现商正套入场发力本周成交改善:截至周四建材周均成交量较上周均值增加约5万吨。

2. 水泥直供量近两周连续回升,近两周平均上涨16.5%,创三个月以来新高水平:主要得益于基建项目在梅雨与农忙来临前赶工。

3. 上周螺纹表需环比增加至322万吨,但表需仅回补至今年四月末水平,较去年同期下降86万吨,仍为五年来最低水平。

4. 上周厂库自三月底疫情以来首次去库,钢厂压力稍有缓解,但社库去库速率放缓,从上上周的去库18万吨降至上周仅去库1.5万吨,后续需观察社库去库动力:如果库存只是从钢厂转移到了社会,那贸易商的压力会加大。

螺纹钢

六月仍需观察实际需求恢复与高度:“入梅”后下游需求回补高度或不及预期。目前钢厂仍未出现大面积减产,原料对螺纹成本有支撑作用,一旦下游回补不及预期,钢厂库存将再次承压,可能引发螺纹价格调整。

总的来说,近期需求虽边际好转,但六月高温雨季、高产量、高库存等利空因素仍未充分释放,因此螺纹月度价格或在以上利空因素影响下将承压走低。

废钢

随着成材期现价格持续好转,上周废钢价格止跌反弹,累计涨幅在50-150元/吨。近日黑色行情虽不断向好,但因前三周废钢累计跌幅较大,此次反弹下基地存有盼涨惜售的心理,出货节奏有所放缓。

反观钢厂,当前钢厂利润仍普遍较低,尤其是电炉厂平电亏损的格局并未发生好转(本周平电利润-92元/吨,谷电利润15元/吨),但在市场资源紧缺,废钢到货量不断减少的情况下,此轮涨价实际乃钢厂无奈“揽货”。

若后期成材价格难以继续冲高,废钢价格仍有回调的可能。本周电炉产量环比微增至26万吨,在电炉利润仍无明显改善的情况下,短期内电炉产量难有明显上升。

热卷

上周受华东、华北地区钢厂检修影响,热卷产量小幅下降。本周预计SG复产,产量有所恢复,但考虑东北地区部分钢厂开始降负荷,热卷产量预计有8万吨左右的回升至323万吨/周。

库存方面,钢厂正在加速前移厂库,再加上南北价差恢复正常(截至6月2日,广州热卷汇总价格比天津热卷汇总价格高90元/吨),北材南下的发运量有所增加,导致上周钢厂库存有小幅去库;

目前社库压力较大,随着疫情逐渐消散,物流运输好转,隐形库存逐步向市场转移,再叠加厂库加速前移,目前热卷社会库存处于高位,与去年同期持平。

需求方面,制造业整体需求未见好转。以汽车行业为例,虽环比边际改善,汽车钢需求见底回升,但供应链仍不通畅。随着乘用车减半征收车辆购置税政策落地,预计7月汽车销量或同比有明显抬升,或导致汽车销售在连续4月同比下滑后逆势上升,并引发冷热价差走扩。随着原料价格的回暖,钢材成本将有所支撑。但我们提示仍需注意上海疫情反复和预期回落的风险。

铁矿石

上周铁矿港口库存环比下降220万吨,已连续4个月去库,基本面利多矿价。但当前矿价波动主要受螺纹价格牵制:当前上海螺纹钢价格在4800元/吨附近,考虑钢厂微利下的钢材成本对应的矿价在1000元/吨左右。短期来看,上海解封后需求回补仍将持续,但本周南方暴雨也会影响部分需求。

煤焦

铁水日产持续升高至242.6万吨,对焦炭需求向好。而焦炭供应上升乏力,产量已连续两周回落,上周全样本独立焦企产量68.6万吨/天,周环比微降。基本面偏紧,支撑焦炭价格。

目前山西准一级焦集港成本约3250元/吨,随着盘面逐步升水,贸易商正在加大买货力度。在钢厂焦炭库存持续下降且补库需求仍在的背景下,贸易商需求正在加速焦企去库,上周焦企库存去库24.87万吨,为近一个月新高。据了解,焦炭第一轮提涨(涨200元/吨)已被焦企提上日程。

铁水产量高企,同样利好焦煤需求。上周110家样本洗煤厂精煤库存在连续一个月累库过后周环比下降3.77万吨,已有库存向下游转移的迹象,但整体采购力度仍偏谨慎。随着产业链市场情绪的好转,预计本周优质煤种价格将小幅回升。

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