「普及一下」--金鹰基金:成交额连续破万亿 市场持续修复的空间将更多来自企业盈利端的向好变化_天天基金网-

  6月23日,A股再次迎来单日强势上涨,大盘站稳3300点。截至收盘,上证综指收涨1.62%至3320.15,创业板表现尤为强劲,收涨3.09%至2760.10点。自6月6日以来,A股成交额持续保持在万亿水平附近,资金保持活跃。今日A股风险偏好仍较高,北上资金大幅流入120.33亿元。

  WIND数据显示,今日申万31个一级行业尽数翻红,汽车、军工、非银、电新等具备政策催化或较高景气的行业呈现领涨。与此同时,医药、农林牧渔、社会服务、公用事业等偏防御性板块涨幅相对靠后。全市场4600多只股票中,超9成上涨,市场普涨之下,A股投资者情绪相对较高。

  金鹰基金认为,虽然在经历4月底以来股指较持续的上涨后,投资者或存在兑现收益的正常回吐要求,而叠加中报较差业绩,短期市场可能还需要进一步消化,但只要在此期间能观察到国内经济继续修复的实质性方向变化,预计A股短期获利回吐的幅度或相对有限,中期或仍可积极乐观。疫情过后,预计A股后续行情的核心或仍将围绕国内稳增长带来的基本面实际改善效果如地产销售、开工复工等展开。但与此同时,外围通胀将存在中期压力,三季度可能难有明显缓解,由此,美联储下半年的紧缩预期尚难有较持续的缓解,而国内货币在经济未持续改善前预计仍将保持相对宽松。简言之,对A股市场中短期的估值天花板不宜有过高估计,市场持续修复的空间可能将更多来自企业盈利端的向好变化。

  行业配置上,金鹰基金建议,维持均衡配置“消费+低估科技+稳增长”。中期布局层面,可优先考虑消费和有需求支撑的成长细分领域,稳增长主线关注地产及后周期链条。随着本轮疫情趋于好转及中期防疫政策不断优化,此前受到需求严重压制的疫后主线修复空间有望进一步提升。此外,还可持续关注未来受益于经济复苏的可选消费,汽车等强势品种仍可逢低布局。科技板块配置需在估值兼具性价比的前提下,布局高景气,关注科技赛道中受益于下游消费需求恢复的细分品种,可着重关注中报业绩相对靠前、估值仍具较高吸引力的新能源军工等板块的优质品种。疫情仍有反复和经济下行压力下,稳增长政策端仍将发力。稳增长效果逐渐落地阶段,可适度增加对地产链后周期品种如消费建材、家居、厨电等受益方向的关注。

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